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一大波1元股再度来袭 是否意味着A股见底了?

2019-02-12 14:35:39

腾讯证券特约 读懂上市企业

2018年底,,中弘股份因连续20个交易日股价低于1元,根据规定遭强制退市,仙股这个在港股中经常提及的概念才逐渐被广大股民所熟知。仙股是香港那边的叫法,特指1元以下的股票,比如0.99元,英文的喊法是99cent,cent的发音跟广东话里的“仙”很像,所以港股那边把股价低于1元的股票统称为仙股。

一般来说,仙股大多都是一些业绩不好或存问题而被市场淘汰的股票,但在A股市场,仙股虽然非常稀少但并不少见。A股最早出现仙股的时间是1996年,当时,一共有2只仙股,分别为国新健康和万泽股份。2005年,仙股集中爆发,达到13只,随后十多年来,仙股就没再出现,直到2018年2月1日,*ST海润“一跌成仙”。随后,中弘股份更是玩火自焚。截至2019年1月31日,还有两只仙股金亚科技和*ST凯迪存在。

A股历次底部时仙股

在熊市环境中,很多股票股价长期处于阴跌中,个股成仙的概率就会大大增加。因此,很多人也把仙股或者1元股(股价小于2元的股票)的数量作为股市见底的一个标志。

统计一下A股1992年以来仙股和1元股的数量。为了更好的呈现规律,将周期拉长,统计的股票价格采用年最低价、不复权处理。

数据来源:IFIND

从上表可以看出,2005年仙股以及1元股的数量最多,高达206只。彼时恰逢A股市场自2001年起陷入漫漫熊市,至2005年,已调整达5年之久,到2005年6月6日, 指数也创了阶段性的新低998点。

对比上证指数2005年历史底部998点、2008年历史底部1664点、2013年历史底部1849点时期水平,仙股及1元股数量都显著增多,2019年1月4日,上证指数也再次创下近三年的新低2440点,此时仙股以及一元股频出的特征也再次显现,2018年共有5只仙股,77只1元股出现。截至2019年1月31日,仙股及1元股的数量65只。

为了更加清晰明了的展现A股触底与仙股及1元股的关系,把上证指数的季度K线图贴在下面,并结合上面的统计数据,可以看出,仙股以及1元股频出的阶段(也就是下图红线框处的部分)都是A股历史上知名的底部点位。因此,在2018、2019年大量仙股及1元股再次来袭之际,是否说明A股又一次处于历史大底中呢?

低价股大量出现的三大原因

2018年仙股及1元股大量出现的原因:

1、仙股及1元股的组成,发现很大一部分是※ST或ST股,这部分股票典型的特征就是基本面较差,没有业绩支撑,在长达三年的市场调整中。存量资金博弈,一些基本面较好的绩优股受到资金的青睐,呈现蹊跷板效应,市场分化也越来越严重,1元股的数量还会继续增加。

2、一般来说,股价较高的公司为了增加流动性而进行高送转,但有些上市公司则纯碎是为了割韭菜,从而进行高送转。比如刚刚退市的中弘股份,如果只是因为经营困境、债务危机还是可以抢救一下的,不足以落得退市的下场。

此前两年,中弘股份连续送股,一次10送6,一次10送4,直接将股价打到两块钱。倘若没有送股,公司股价大概还在4-5元,即便跌一半,也还有2元。现在直接从2元往下,跌一半就还剩一块钱了。所以说,中弘股份这个案例,最大的教训就是:除权有风险,送转要谨慎。

3、此外,2017年以来证监会加强监管,严打“炒壳”,一些毫无价值的壳股遭遇惨烈杀跌,这部分品种本就是典型的低价股,更多的壳股股价在低位徘徊,除了严监管之外,新股发行速度加快也对一些壳股造成不小的冲击。

A股散户历来有买低价股的嗜好,认为低价股下跌空间有限,而上涨空间巨大,比较划算,但这只能说是自己心理上的安慰,在买入之前,一定要先对公司所处行业以及业务有比较清晰的认知,否则很容易陷入低价股陷阱。未来随着A股的国际化,投资者会更加看重股票的基本面,也许有的股票跌下去就再也没有翻身之日了。

仙股以及1元股数量的显著增加,的确是市场处于底部的一个标志,但真的要确定市场的底部,还要结合其他指标,比如交易量、股票市值占GDP的比率(证券化率)、整体估值水平等等。但需要明确的是,处于底部信号并不意味着见底信号,市场还有可能会继续下探或震荡,但是距离底部也不会远了。

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