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十大私募激辩:A股将掀翻5178点or牛市还早呢?

2019-03-15 15:38:28 来源:腾讯网

乐观派:

上海证大集团董事长戴志康:A股正处在牛市初期,本轮股指一定会冲破5178点

现在无需受市场短期波动的影响,本轮牛市已确立。我们现在正处在牛市的初期,本轮股指一定会冲破2015年的最高点。证监会正在为建立规范、透明、开放的市场环境而作出努力,这也是中国股市实现从反弹走向反转迎来长期慢牛的关键。想搞科技开发,最好的推动力还是股票市场,股市能为企业发展带来资金,并加速企业的机制建设,这是科创板所要承担的历史使命。资本市场的发展和经济增长相辅相成,股市增长会带来财富效应,促进消费增长,这些良性互动是我们的牛市未来。

星石投资首席执行官 杨玲:目前是A股牛市的起点

目前A股是牛市的起点。2018年,A股表现熊冠全球,但2019年,压制市场的四大利空已经逆转,转向六大利好,政策从去杠杆转向稳杠杆,美联储加息缩表或停止,民企信心得到恢复。四大因素驱动了股票估值体系分母端流动性和风险偏好的改善,这是开年以来修复性上涨的内在逻辑。

但更重要的是,两会宣布了增值税减税计划,能够激发制造业活力;同时,赋予金融新使命为高质量经济发展服务,以科创板为代表,资本市场正在经历一轮市场化的改革,将更好的为新经济发展服务。这两大利好是驱动分子端业绩企稳回升的重要动力。

对新经济降成本和新经济融资的实质性支持是本轮复兴牛市开启的基础,由此,继续看好代表新经济发展方向的、以科技类别为核心的成长股。

深圳林园投资董事长林园:牛市特征是套不住人 A股已经在路上了

A股市场现在牛熊交替,或者是牛市初期的早期阶段,现在A股没有步入真正的牛市了,还不能做最后的决定。为什么说现在是牛市初期呢?牛市里会有一只或数只权重股能够长到一到三倍,现在在市场上还没有见到这样的现象,但是已经看到了这种趋势。如果说凭经验来看的,现在就是牛市的初期或者是牛熊交替阶段。

目前行情以个股上涨为主,市场情绪正在升温,赚钱效益在逐步扩大,这种涨多跌少的行情还会延续到整个2019年。市场整体情绪在朝牛市方向发展,2019年应该是在牛市初期或是在往牛市初期进行当中。这种市场情绪还会蔓延,首先是所有的股票都能涨一些,涨到30%,超过30%就会向这个板块蔓延,牛市的特征就是套不住人。

裕富资产管理首席执行官 吕少东:A股处于牛市阶段 未来投资热点5G等板块

A股目前处于牛市阶段。主要是由于2018年金融、地产等权重股估值已经逼近历史底部区域,而随着2019年一月份信贷投放呈现出宽松状况,使得这些权重股出现一波估值修复行情。

受到资金集中涌入的影响,短期市场出现涨幅过大的情况,未来市场存在调整的可能。但是,一些蓝筹类品种的估值当前仍然被低估,尤其是在去年去杠杆的作用下,使得这些低估值蓝筹个股处在修复过程当中。

从今年整体情况看,因为美联储加息和缩表进度有可能放缓,甚至停止,从而使得全球经济或仍将进入一个宽松局面。中国的货币政策仍有较大空间,货币宏观调控手段更多的是对经济起到一个托底作用,而未来更多是在托底的过程中完成结构转型。

春季躁动行情还会延续,预计会延续全年。因为货币政策宽松的空间被打开,全年或将不会存在去杠杆或者是紧缩局面。对经济来讲,仍然是可以期待的,甚至是有活力。

未来投资方向,第一、关注5G、新兴科技或者与通信上下游产业链相关的产业。目前看,通信消费、5G等都已经转进入到中国的一个大年份,未来科技转型领域依然存在机会。同时,随着2019年5G商用,通信消费和消费电子,包括5G、IC封装,PCB在内的科技类板块均存在机会,有望贯穿全年,甚至延续到2020年。

第二、传统行业的龙头公司也会存在机会,尤其是一些被低估具有垄断地位的公司,随着落后产能的出清,它们的市场份额集中度将进一步提升。

朱雀基金 :A股市场在2019年完成熊牛跨越

市场的核心特征可能会发生一些变化,从全面快速的行情逐渐转向震荡,不排除出现季度时长的调整,而投资机会将转为结构性为主。如果基本面配合,则市场有望整固之后再上一个台阶。从当前转型升级和政策扶持趋势看,未来的市场行情主线大概率继续围绕“科创”展开,结构上有望继续利好成长风格。但对于丧失成长性的绩差股而言,顶部已经到来。

与其争辩牛熊话题,跟着市场情绪漂浮,不如精心筛选那些前程远大的行业中具备核心竞争力的公司,并基于全球资产配置的视角审视性价比。

从容投资:A股牛市还需要我们更多的耐心等待

A股将出现更多的积极因素。其中市场最可以期待的是外资流入。MSCI等指数基金今年有可能较大幅度提升A股纳入因子,带来数千亿的资金增量。同时,A股市场对海外资金主动型配置的吸引力也与日俱增。全球经济同此凉热,当前,主要经济体大多处于长期债务周期的尾声,中期又面临经济复苏结束的挑战。其中,中国是至今唯一一个主动去杠杆的国家,也是10万亿以上的大型经济体中,唯一一个依然能够保持6%以上增长的国家。这样的市场,对外资的吸引力不言而喻。

2019对于A股市场来说,将是一个修复、重建、逐步化解各种矛盾的时期。恐慌离场,但牛市还需要我们更多的耐心等待。

谨慎派:

中阅资本总经理 孙建波:A股处于“熊转牛”的阶段 躁动存在降温迹象

目前A股市场处于告别熊市迎接牛市的阶段,在这个过程中市场躁动一定是会存在的,而促成这种躁动的原因主要是由于受到超跌股的估值修复的影响。估值体系也是在经历从熊市估值体系向牛市估值体系的切换,切换过程中,难免存在短期的错乱。

但就现在的市场反映来看,这种躁动存在降温迹象,而在市场降温的同时也给投资者带来了更多的机会,给投资者留出了寻找真正好股票的时机。

对于下一步市场热点是沿着未来两三年中国经济的这个主线来看,建议关注新产业;各行业之间的盈利比较这两个方面,但最终都要落实到未来两三年盈利可以看得见的产业。

凌通盛泰投资管理董事长 董宝珍:A股热点回归低估蓝筹才能健康持续

假设指数按照从春节之后到3月初这样的上涨速度和幅度继续,一直延续到4月、5月。如果这么猛涨下去,那么中国股市就又走2015年杠杆牛的老路了。 A股不至于傻到在同一个地方摔倒两次,而且时间相差这么近,所以2月至3月初所发生的上涨不可能持续。

2月这一轮猛涨过程的特征是低估值不涨,没有估值优势、甚至于爆雷的个股大涨,带有一种反智现象,因为没有合理性依据,没有估值依据,它就持续不下去。

春季行情结束以后怎么走呢?毕竟市场人气起来了,春季行情结束以后回归市盈率,现在A股真正低估的、20倍市盈率的之下的也就五六个行业,真正低估的绝大部分是大盘蓝筹股,中小创、消费、医药等板块没有任何估值优势,都在30倍市盈率以上,进一步上涨就是泡沫。现在需要回归理性、回归估值,而大盘蓝筹低估,因此未来的热点将回归低估值大盘蓝筹,只有回到估值决定涨跌,才能健康持续。

深圳东方港湾董事长 但斌:面对疯狂的追逐游戏要保持一份清醒

创业板今年表现强劲,是之前跌幅太大了,整个板块的中位数PE从2015年最高的141倍跌到了约28倍,之后有个大反弹很正常。按中国资本市场的“特色”,考虑到科创板初期上市的企业,被爆炒到“市梦率”的概率,相比较创业板有了一点估值优势,从这两个角度活跃资金的大量涌入可以理解。

但市场最终还是价值决定,过去这几年“熊市”的教育,因为有“救市”因素,虽然不够彻底,有些投资者“揭了伤疤忘了疼”。但还是有一些人清醒了,包括一些上市公司的大股东,他们对自己企业的价值与了解相比普通投资者更清楚,热络时才能出的去。当市场再度冷却时,A股港股化的流动性危机又会出现,所以看到不少企业的减持公告。投资没有对错,只要按自己理念坚持就行,但面对疯狂的不可理喻的追逐游戏与快速发财欲望,还是要保持一份清醒。

北京和聚投资:狂欢过后,静待决断

当下上证综指已然来到3000点附近,市场至少已经达到了阶段性的均衡。当前的估值水平基本上处于历史区间中位数,应该是理性环境下相对中性、均衡的水平。3月是政策环境的决断之时,政策是目前可预见的或对市场造成影响的最重要变量。3月也是基本面的验证之时,大概率疲弱,但预期相对充分。

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