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IPO“即审即发”趋势正在形成 过会率达到80%

2019-04-15 14:32:10

摘要:
今年以来,IPO审核不仅呈现高过会率,并且“即审即发”的趋势正在形成,尤其是十八届发审委履职以来,多家企业从过会到核发批文周期明显缩短。但同时已完成新股发行数量和融资规模出现下滑。

今年以来,IPO审核不仅呈现高过会率,并且“即审即发”的趋势正在形成,尤其是十八届发审委履职以来,多家企业从过会到核发批文周期明显缩短。但同时已完成新股发行数量和融资规模出现下滑。

据记者统计,今年以来至4月14日,发审委审核25家首发企业,其中20家成功过会,过会率达到80%,去年同期分别为79家(不包括取消审核情况)、40家成功过会、过会率仅为50.63%。

4月12日,证监会核发广东日丰电缆股份有限公司、西安三角防务股份有限公司、武汉帝尔激光科技股份有限公司三家企业IPO批文。其中广东日丰电缆股份有限公司于3月26日上会审核获通过,仅间隔18天;西安三角防务股份有限公司、武汉帝尔激光科技股份有限公司均于4月4日审核获通过,间隔9天。

3月12日,十八届发审委开始履职审核首发企业,当日审核通过了四川天味食品集团股份有限公司的首发申请。仅十天后,3月22日证监会就按法定程序核准天味食品的IPO批文。此外,3月26日审核获通过的拉卡拉支付股份有限公司、浙江运达风电股份有限公司也已经于4月4日获得证监会IPO批文。

伴随着科创板试点注册制,传统IPO审核通道“即审即发”趋势形成的同时,发行审核在透明度也在提高。3月25日,在“科创板审核32条”推出之后,证监会发布了 “IPO审核50条”。这被市场认为主板及中小创的发行审核标准制度化、透明化进程已经开启。

广证恒生新三板研究团队认为,科创板企业审核规则将逐步移植至A股的发行审核,现有板块对企业的包容性也将有所提升。此外,科创板上市审核重点关注信息披露,并通过发行审核问答等形式推进审核标准的透明化,提高可预期性。增量市场改革引领存量市场改革,A股的发行审核标准制度化、透明化进程将加速。

据广证恒生新三板研究团队统计,2019年第一季度,A股预披露企业数量共31家、上会企业数量16家,期末待审企业数量为253家。从上会企业的平均审核时间情况看,2019年第一季度上会企业从预披露至上会平均耗时576天。尽管周期较2018年第三、四季度的391天、539天有所延长,但每月上会企业的最短待审周期均在400天以内,且每个月份上会企业最大待审周期与最小待审周期之间有所收窄。若企业质地良好,申报材料规范,排队时间将有较高可预期性。

在IPO审核出现新趋势的同时,今年以来,A股市场新股发行却较去年同期有所下滑。据《证券日报》记者统计,截至4月14日,今年以来A股市场已经有35家公司(包括中国外运、长航油运)完成上市,合计募资约278.56亿元,去年同期是40家、413.94亿元,分别下滑12.5%、32.71%。

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