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市场萧条等多重压力下 券商为求自救多渠道“补血”

2019-01-29 09:23:00 来源:犀牛之星

凛冬之际,作为“送水人”身份,在外界看似稳赚不赔的券商也未逃过寒风。

曾经依靠“雁过拔毛”式盈利的券商,在入秋后突然发现,曾经频繁穿梭在一二级市场中的“大雁”在跌跌不休的大环境下早已屈指可数。

缺钱,业绩腰斩,人员离职的企业困境,也在寒风之下成为券商主旋律。

秋后无雁,万人离场

“年后就准备离职了,现在这种行情,根本没有散户进场,不少老户早已成了僵尸户,对我们来说只拿基础薪资没有开新户和交易提成,根本不够一家人开销,何况现在公司为了精简成本,还调整了我们的薪资结构,这和变相裁员没什么区别。”王亦(化名)一边收拾工位上的办公用品一边感叹。

自2018年以来,像王亦一样被迫逃离券商一线战场的经纪人已近万人。据Choice显示,从2018年1月1日到2019年1月1日,证券从业人员从342364人降到了333474人。8890名净减少量中有7919名是和王亦一样的一线人员。

对于一线人员来说,开新户、拿交易提成是证券经纪人的一大收入来源,但自从A股走熊以来,新增投资者数量呈断崖式下滑。

据中国证券登记结算有限公司发布的数据显示,2015-2017年,市场新增投资者数量分别为2616.18万人、1900.5万人、1587.26万人。刚刚过去的2018年里,新增投资者数量进一步降至1252.14万人。

“拉新”显然已成为难题。不仅如此,以往入场的老户也在不断下跌的行情中逐步“套牢”,成为名副其实的“僵尸户”,A股的日成交量多次下滑至不足1000亿的警戎线。在这样的趋势下,业绩整体下滑的券商不得不考虑精简成本。

“调整薪资结构,增高提成占比,提高考核标准”成了券商用来驱赶经纪人的杀手锏。

证券行业曾经的高薪无忧环境显然已在这场寒冬下荡然无存。

券商“歉收”

经历一年寒冬折磨的券商,不得不面临一年一度的市场考验。

随着年报披露日期的临近,A股市场迎来首批券商为期一年的“答卷”。

1月10日,国元证券作为开年以来首家公布成绩单的上市券商发布业绩快报,快报显示,国元证券2018年实现营收25.7亿元,同比下降26.8%,实现净利润6.84亿,同比下降43.18%。

营收净利双双普跌的成绩单并非个例。

作为券商排名第一梯队,海通证券1月18日发布2018年业绩预告,2018年海通证券实现营收238亿,净利润52.12亿,同比分别下滑15.46%、39.52%,降幅接近四成。

同日,浙商证券发布业绩预告,2018年浙商证券实现营收36.82亿,同比下降20.14%,实现净利润7.21亿,同比下降32.16%。

实际上,券商“歉收”在发布年报前早已有信号。

1月9日,武汉中商发布关于重大资产重组停牌的公告,称其正在筹划发行股份购买北京居然之家家居新零售连锁集团有限公司100%股权。令人诧异的是,这起重组项目中,武汉中商竟罕见的聘请了4家券商担任独立财务顾问。

在以往的案例中,一般一起重组项目仅会聘请一家投行,部分重要项目双方会各聘请一家券商,最后由两家券商共同担任独立财务顾问,聘请三家的已很少。

而在这起重组项目中4家券商分一个项目的景象成为投行圈的奇观。

据投行人士表示:“‘项目难觅,僧多粮少’早已成为行内不争的事实。而年报,仅是将这个现状在报表中反应出来。”

不仅如此,在全年雷声阵阵的市场环境中,股票质押踩雷对券商业绩的影响更加致命。

近一个月以来,兴业证券、方正证券、中原证券和太平洋证券相继公告了2018年计提减值准备公告。以方正证券为例,截至2018年12月31日,方正证券融资业务中持有南京新百、上海莱士等股票的融资客户均出现减值迹象,计提总额合计3.2亿元,此外,其全资子公司民族证券开展的融资业务中,因踩雷乐视网等股票共计提1593万元。

股票质押业务方面,方正证券在鹏起科技项目上更是大额亏损超1亿元。而罪魁祸首便是今年A股整体持续下跌,导致质押股票市值不断缩水。

在这样寒风阵阵的冬天里,保持业绩增速稳定成为券商可望不可即的梦想。

券商上市募资潮

在营收不断下滑的压力下,极度缺钱的券商将目光盯向A股市场。

券商上市募资潮在2018年里向A股市场滚滚袭来。

二月继华西证券登陆A股市场后,南京证券、中信建投、天风证券和长城证券陆续登上A股舞台。一年5家券商上市A股,创出史上最多。

与之相背的是,在2018年整年IPO审核成绩单中,全年仅有111家企业过会,较2017年380家下降70.79%。

两极化的情形将券商缺钱的窘状反应的淋漓极致。

1月21日晚间,中信建投披露非公开发行A股股票预案,拟发行12.77亿股股票,募资不超过130亿元。值得玩味的是,中信建投刚于2018年6月21日在A股上市,以5.42元/股的价格募集了21.68亿元。截至2018年12月31日,该募资专户账户中的余额仅为95.97万元。

次日,中信建投开盘直接暴跌近8%,超50亿的市值蒸发显然反映出了投资者对此类巨额融资案例的否定态度。

然而今年在普遍估值下降的A股市场里,此类巨额融资案例在券商行业里并不少见。据不完全统计,2018年以来,还有6家券商发布高额定增相关事项,华泰证券,申万宏源已完成141亿元及120亿元定增方案,海通证券、兴业证券、国信证券分别在2018年的4月、7月、11月发布定增方案,拟分别募资不超过200亿元、80亿元和150亿元。

仅2018年一年里,券商发布的拟募资以及完成的募资金额就超过800亿。

除了定增以外,可转债、公司债、短融等一切可以募集资金的方式都被券商用来紧急“补血”。据公开资料显示,截至2018年11月29日,在A股上市的券商里,今年通过定增、可转债、短融、次级债、非公开公司债等方式已累计融资超1940亿元。

在业绩“腰斩”、市场萧条、项目踩雷的压力下,多渠道“补血”已经成为今年券商企图自救的手段之一。

但是在投资者已厌倦上市公司“提款机”似的定增融资环境下,拆东墙补西墙似的补血方式究竟能在秋后活多久也成为未知数。

而经过万物凋零的秋冬之后,春天到来似乎依旧遥遥无期。。。。。。

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