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两会释放积极信号 周期板块望持续强势

2016-03-07 11:05 来源:云掌财经

3月5日上午,第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕,听取国务院总理李克强作政府工作报告,审查计划报告和预算报告。报告指出,今年广义货币M2预期增长13%左右,社会融资规模余额增长13%左右;今年拟安排财政赤字2.18万亿元,比

3月5日上午,第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕,听取国务院总理李克强作政府工作报告,审查计划报告和预算报告。报告指出,今年广义货币M2预期增长13%左右,社会融资规模余额增长13%左右;今年拟安排财政赤字2.18万亿元,比去年增加5600亿元,赤字率提高到3%;大力推进国有企业改革。推动国有企业特别是中央企业结构调整,创新发展一批,重组整合一批,清理退出一批。今年要启动一批“十三五”规划重大项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元,再开工20项重大水利工程,建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目。


国金证券认为有七大事项涉及A股,其一,财政的“大年”,主要体现在对冲经济下滑和就业压力上,预计减税相关配套措施会跟上;其二,5月1日起全面实施营改增;其三,适时启动深港通,预计二季度后期会披露相关细则;其四,今年将提高直接融资比重,预计多层次资本市场的建设将稳步推进;其五为国企改革 ,将加快改组、组建国有资本投资运营公司;其六为供给侧改革,钢铁煤炭有色等过剩产能出清是今年工作的重点,预计各部委以及各级政府会陆续出台相关政策;其七为房地产去库存仍是2016年各地政府的重中之重,预计各级政府会出台各种措施努力去库存。


国海证券认为,在周末出台的两会报告明确了未来经济的方向,传递积极信号。1)报告中对于货币政策和财政赤字的设定较高的目标,意味着未来货币环境依然以宽松为主,而此前市场担心1月份2.5万亿信贷投放后,货币会相对收紧;(2)财政赤字相比于去年增加了5600亿,占去年总税收收入的比重将近5%,按税率20%计算,意味着平均能提高利润率1%,这个数字比较可观,意味企业的负担可以较大幅度减轻;(3)报告中把稳增长的放在比较重要的位置,虽然意味着去产能的进度可能有所放缓,但减小了经济硬着落的风险,总体而言利大于弊;(4)值得注意的是,报告对于注册制表示要为注册制的实行创造条件,这样的说法模棱两可,但也表明当前的市场条件还不适合注册制,注册制可能暂缓。(5)此外,报告中对于二胎、铁路、公路等基建投资、PPP模式、互联网+、国企改革等战略均释放了明确的信号。


两会释放诸多积极信号 周期板块有望持续强势


国海证券称,两会释放诸多积极信号,短期偏乐观,中期依然担忧美元加息风险。目前来看全球市场指数、大宗、原油基本确立了短期的反弹格局,外围的风险基本解除。从边际条件上来看,宏观环境已经有了很大的改善,但此前市场的剧烈波动使得市场的风险偏好降低。此外,美国公布的2月份的非农就业数据高于预期,经济显示出复苏的局面,市场担心下半年美元加息的概率也会加大,因此表现相对谨慎。总体来说,短期乐观的因素更多,经过大跌后,当前市场估值相对合理,未来市场将进入稳定期,继续积极把握主题性的投资机会。


板块配置建议:周期板块有望持续强势,同时关注国企改革、环保等板块综合以上的分析,未来一周在主题配置上可以继续看好:(1)强周期板块(有色、煤炭、钢铁、地产、建材等),以及有涨价预期的周期品板块(涨价主题)。目前全球大宗商品继续强势反弹,同时受益于国内房地产板块刺激下的复苏,我们认为强周期板块目前估值较低,机构配置比例较低,流动性较好,有望继续受到资金的青睐。而周期品涨价主题确定性较高,机构配置比例较低,弹性较大,当前建议重点关注:橡胶(新增,海南橡胶601118、中化国际600500)、白糖(新增,中粮屯河600737、南宁糖业000911)、锌矿(新增,罗平锌电002114、盛达矿业000603)。此外,继续关注:印染(航民股份600987)、合成革(华峰超纤300180、双象股份002395)、维生素(新和成002001、金达威002626、兄弟科技002562)、PTA(恒逸石化000703)、钛白粉(佰利联002601、安纳达002136)等板块。


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