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环保行业:16年投资将加速 荐7股

2016-03-08 13:55 来源:云掌财经

【环保行业:16年投资将加速 荐7股】看好未来国家队大力发展节能环保产业的重视,建议关注主业确定性高、积极拓展新业务、以及具备环境综合治理能力的龙头企业。  核心观点   环保成为“十三五”六大目标之四、2016 年八项重点工作之六,规格较
【环保行业:16年投资将加速 荐7股】看好未来国家队大力发展节能环保产业的重视,建议关注主业确定性高、积极拓展新业务、以及具备环境综合治理能力的龙头企业。

核心观点

环保成为“十三五”六大目标之四、2016 年八项重点工作之六,规格较高。自 2012 年开始从国家层面重视生态文明后,环境问题一直是政府工作的重要部分,因此本次将环境保护提到如此高度,应该算是预期之中,但影响深远:可以确定“十三五”将会是环保产业大发展的黄金期,这是我们研究环保产业的最重前提对比 15 年,16 年阐述更详细、投资领域更具体,环保步入十三五,进入全面投入期。

16 年较15 年,意义差别很大:15 年气、水、土的十条计划仅出台了气十条,环境整体治理思路未最终确立。而 16 年水十条已出台、“十三五”规划、“土十条”也即将出台,未来 5 年思路已定,治理逐渐进入执行阶段,投入加大成为必然:1)气十条的治理边际难度在加大:燃煤电厂的超净排放的

全面推广、清洁能源的替代的力度将加大;2)水十条的内容在 16 年的重点工作中做了着详细阐述,这在 15 年是没有的,因此这部分会是 16 年的增量,投资体量 4-5 万亿的水环境市场就此开始。3)对排污企业全面实行在线监测,监测端仍将持续之前 2-3 年的高增长,同时这一块有增量,就是VOCs,200-300 亿的规模,对行业中企业的盈利影响应该会非常巨大。

设立水、气、土三个司,利于执行。同时,环保部近日发布关于环境保护部机构调整的回应,回应称:去年 2 月,中央有关部门批复同意环境保护部机构编制作部分调整,不再保留污染防治司、污染物排放总量控制司,设置水、大气、土壤三个环境管理司。这次调整,从污染指标控制转到具体的领域的控制,利于环境质量的恢复。我们认为,体制上的改变将对十三五环境治理工作的落实具有重大推动作用。

投资建议与投资标的

两个思路:1 )布局增量市场,行业基数小、政策推动下行业高成长:黑臭水体治理、海绵城市、 VOCs 、土壤修复(偏主题),结合估值(16 年年 20- -30 倍)、成长的确定性(16 年年 30- - 60% 的增速)两个维度。建议关注聚光科技 (300203 ,未评级) ) 、环能科技 (300425 ,未评级) ) 、碧水源 (300070 ,增持) ) ;

2 2 )关注稳步成长、估值优势高的环保龙头,一方面成长的确定性、另一方面跨领域发展的肯定性极大:启迪桑德 (000826 ,买入) ) (启迪入主第一年,影响力有望在16 年有体现;公司层面处于转型兑现期)、中国天楹 (000035 ,买入) ( 16 年22 倍倍 PE ,成长确定性高,外延动力强)、东江环保 (002672 ,未评级) (危废龙头,估值到历史底部,成长确定性极高)、江南水务 (601199 ,买入) )转型中的挣钱效率最高水务公司。我们看好未来国家队大力发展节能环保产业的重视,建议关注主业确定性高、积极拓展新业务、以及具备环境综合治理能力的龙头企业。

风险提示

政府规划、政策等推进和执行力度低于预期

公司业绩低于预期风险

本文来源:云掌财经

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