加载中 ...
云掌财经首页 > 股票 > 公司 > 正文

年内第四家物业公司登陆港股 房企拆分物业公司排队上市成潮流

2018-12-06 21:25:00 来源:证券时报·e公司

又见房地产公司剥离物业管理资产登陆资本市场。12月6日9时30分,佳兆业物业集团有限公司(简称“佳兆业物业” 证券简称02168.HK)正式于香港交易所主板挂牌上市,成为今年第四家在港上市物业公司。紧随其后,12月17日另一家物业公司永升生活服务也将登陆港股。

佳兆业物业上市首日破发,全日收跌1.49%,收报9.24港元,成交额1.13亿港元,最新市值12.94亿港元。2018年以来,在房地产调控政策密集出台背景下,拆分旗下物业公司上市已成为房企潮流。业内认为,继房地产开发扩张之后,物业扩张正在刚刚开始,未来五年是并购的窗口期。

扩张规模抢占市场

佳兆业物业成立于1999年,由佳兆业集团旗下物业板块分拆而来,目前已在全国的37个城市布局,总在管建筑面积达到2540万平方米。截至今年6月30日,公司共管理124个物业,其中包括101个住宅社区及23个非住宅物业。数据显示,2017年按照营业收入测算,佳兆业物业在中国物业管理服务企业中排名第14位,在粤港澳大湾区物业管理服务公司中排名第7。

近年来公司收入增长稳定。招股书显示,2015至2017年,佳兆业物业收入分别为人民币4.78亿元、5.39亿元、6.69亿元,今年上半年收入为人民币4.12亿元,同期纯利分别为人民币5772万元、5811万元、7144万元,今年上半年纯利为人民币2303万元。

对于这次募集资金2.59亿港元的用途,佳兆业物业在招股书中指出,其中约50%将用于收购或投资其它物业管理公司;约20%将用于收购或投资从事物业管理相关业务的公司;约10%将用于开发及推广K生活移动应用程序及小区增值产品及服务;剩下的20%将用于推进数字化管理和补充运营资金。

收购扩张成为佳兆业物业上市后的发展主题。物业公司扩张主要有三种手段。其一是进行收并购;其二是关联方支持;其三是品牌赋能。其中通过收购去扩大企业规模,对于企业来说压力比较大。收购成本、股价都会压缩盈利。依赖关联方、做强品牌是物业企业扩张的主要途径。

事实上,物业管理组合中的住宅物业方面,佳兆业物业与控股股东佳兆业集团建立长期业务合作。截至2018年6月30日,佳兆业集团的土地储备约为2220万平方米,遍布中国43个城市约140个物业开发项目,此外,集团于2017年新落成项目的建筑面积约为430万平方米,为物业规模拓展提供支撑。

值得注意的是,另一家将于12月17日登陆港交所主板的物业公司永升生活服务,也将募资款项约55%用于寻求战略性收购及投资机会。

排队上市热潮持续

2014年6月30日彩生活成功登陆港交所,成为中国内地物业第一股,并自此拉开物业公司上市的大潮。进入2018年,除佳兆业物业外,今年已有新城悦(01755.HK)、雅生活服务(03319.HK)、碧桂园服务(06098.HK)陆续登陆港股市场,目前登陆港股的物业公司已达10家。

wind数据显示,目前已在港股上市的10家物业公司中,以碧桂园服务服务市值最高,达319.5亿港元,绿城服务和雅生活服务市值也在百亿港元之上,体量不少;而浦江中国、祈福生活服务和中奥到家市值在9.72亿、5.69亿和5.19亿港元,均不足10亿。

股价方面,物业公司也走出一波独立行情。2018年以来,恒生指数走势低迷,从1月份约33000点一路下探至目前的约26156点,下跌逾10%。而物业上市公司却是一枝独秀,浦江中国、碧桂园服务、雅生活服务和新城悦均保持着不断上扬的趋势,年初至今股价累计涨幅逾12%以上,最高达28%。

在平均估值只有10倍左右的港股环境里,港股物业公司的市盈率最高可达40倍,碧桂园服务、绿城服务、新城悦和浦江中国动态市盈率分别为40.16倍、33.75倍、30.68倍和29.06倍。

为何房企热衷于物业市场呢?据国海证券的一份研究报告显示:在消费升级、存量物业面积持续增长的背景下,物业管理市场正处于快速增长的黄金发展期。根据中国指数研究院数据,预计到2020年,全国物业管理面积达到235亿平方米,全国基础物业管理市场规模约为1.2万亿元。

此外,在房地产进入存量的时代,物业有望成为流量入口。目前,国内的物业公司比较分散,有着资金优势的上市物业公司已经展开跑马圈地的运动,毕竟规模越大,就意味着市场占有率越高,一如目前的房地产行业。

今年6月19日,成功登陆港股的碧桂园服务,在11月26日发布的公告显示,6.83亿收购5家物管公司。碧桂园方面称,这将使集团进一步扩大其业务规模及范围,并增强其于市场的影响力及竞争力,符合集团的战略发展需求。

快速做大规模,拓展融资渠道已成为物业公司上市的必然选择,预期未来房企排队上市的热潮仍将持续。

(更多精彩内容,点击这里下载云掌财经App

“云掌财经”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱kf@123.com.cn,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。