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【一周策略】防御为主,优先配置低估值板块

2019-12-02 09:19:11 来源:云掌财经   阅读量:2.02万

摘要:
上周两市延续震荡调整,主要股指均下跌。

上周回顾

上周两市延续震荡调整,主要股指均下跌。其中:上证综指周跌 0.46%,收 于 2871.98 点;深证成指周跌 0.46%,收于 9582.16 点;创业板指周跌 0.89%,收于 1664.90 点。本周市场各类风格板块普跌,价值风格类板块代表指数上证50、中证 100、沪深 300 分别周跌 0.94%、0.71%、0.55%;成长风格类板块代表指数中小板指、中证 500、中证 1000 分别周跌 1.28%、0.19%、1.05%。

【一周策略】防御为主,优先配置低估值板块

市场下跌行业多于上涨行业,其中涨幅靠前的行业有:电子(1.51%)、汽车(0.95%)、建筑材料(0.85%)、建筑装饰(0.81%)、电气设备(0.75%);跌幅靠前的行业有:食品饮料(-2.82%)、计算机(-2.71%)、医药生物(-2.58%)、传媒(-2.21%)、轻工制造(-1.69%)。

概念板块跌多涨少,其中涨幅靠前的概念板块有:打板(6.78%)、动力电池(3.84%)、TWS 耳机(3.15%)、智能音箱(3.12%)、西部水泥(2.72%);跌幅靠前的概念板块有:知识产权(-4.73%)、网络游戏(-4.35%)、医疗器械(-4.01%)、区块链(-3.96%)、智慧医疗(-3.55%)。

市场趋势

防御为主,等待岁末稳增长发力

从技术的角度看,11月29日沪指下探至2858点,年内再度跌破年线,表明市场短期动能趋弱。市场能否在年线附近快速企稳,是未来两周的焦点。从催化的动力看,短期市场缺乏较为明确的催化剂,政策层面都在等待12月中央经济工作会议的定调;在MSCI年内第三次扩容完毕后,短期也不会再度扩容,外资短期流入的节奏略有放慢。

我们认为,市场继续大幅下挫的概率不大,但从技术和催化的角度看,未来1-2周可能仍以调整为主,建议投资者仍以防御为主,等待岁末稳增长发力。

板块配置

低估的汽车、建筑材料和房地产

防御有两种方式,要么降低仓位,要么配置上切换至防御品种,当下防御的板块则是低估值领域,我们重点推荐低估的汽车、建筑材料和房地产。

其一,汽车板块。乘用车在年底回暖概率较大,主要驱动因素有:自主品牌新产品周期,低基数,春节前购车需求回暖,推出汽车刺激政策概率增加。

其二,建筑材料。板块估值较低;四季度专项债政策明显加力,明年初专项债发行或将放量;地产向竣工端传导,后周期的建筑装饰和需求好转的消费建材值得重点关注。

其三,房地产。同时具备低估与高分红特点,而且一些城市房地产政策似乎略有松动。

个股精选

长城汽车(601633)

长城汽车国内的 SUV 龙头企业, 旗下拥有哈弗、 WEY、欧拉和长城皮卡四个品牌,产品涵盖 SUV、轿车、皮卡三大品类, 具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。

汽车产业规模庞大,呈现明显的 3-4 年的景气周期,库存波动是影响的核心。目前库存低位,销量也在底部,我们认为汽车行业即将进入被动去库和主动加库阶段,在这两个阶段,长城汽车都是典型的弹性+成长属性兼有的优质标的。

东方雨虹(002271)Q3业绩维持高增长。公司2019年前三季度实现营收128.95亿元,同比增长38.64%;归母净利润15.66亿元,同比增长40.55%;扣非后归母净利润13.04亿元,同比增长31.06%。单季度来看,Q3实现营收49.87亿元,同比增长35.23%;归母净利润6.50亿元,同比增长31.11%;扣非后归母净利润6.15亿元,同比增长31.84%。

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关键词阅读: 创业板 / 板块 / 指数

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