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老板电器惨遭滑铁卢 市值蒸发90亿 原因估计你早就看过了

2018-02-28 17:08 来源:云掌财经

作为电器板块的“大白马”老板电器,自昨天开始连续两天股价跌停,引来市场大批投资者哀嚎声一片。一个一字板跌停,一个放量倒T字线跌停,让这只基金抱团的白马股创了上市以来的纪录。

作为电器板块的“大白马”老板电器,自昨天开始连续两天股价跌停,引来市场大批投资者哀嚎声一片。一个一字板跌停,一个放量倒T字线跌停,让这只基金抱团的白马股创了上市以来的纪录。

要知道即便是在2015年6月所谓的股灾期间,老板电器的股价也只是短期从22元回调到15元附近,33%的回调空间当时用了十个交易日,而像近期这样连续两个交易日跌停的极端走势,对老板电器而言确实是头一遭。

老板电器为何突然连续两日大跌呢,我们从电器发布2017年业绩快报找到了答案。

老板电器.jpg

2月26日晚,老板电器发布2017年业绩快报及2018年一季报预告:去年公司实现营业收入近70亿元,同比增长21%,净利14.5亿元,同比增长20%。基本每股收益1.53元,加权平均净资产收益率31.25%,较上年33.38%减少了2.13个百分点。公司昨晚同时还发布一季报预告,预计净利润较去年同期增长10%-30%。

尤其净利一项,增长率年环比由40%以上直接腰斩--尽管仍不改盈利本色,但听起来还是挺吓人的。

显而易见的是,老板电器已结束连续6年的高增长,尤其是加权平均净资产收益率出现拐点,每股收益连续3年弱势下滑。

20%的净利润增长,对A股的很多公司来说,并非是令人难堪的业绩。但是这样的成绩放在老板电器身上的时候,不仅没有带来振奋人心的股价上涨,反而导致了股价跌停。必须要指数的是,老板业绩的下滑在2017年就已经开始了。老板电器自上市以来,业绩已经高歌猛进了7年,不过在2017年老板电器似乎初露“疲态”,而在26日公布2017年业绩预告之后,更是直接跌停,截至今日收盘,老板电器收报每股40.67元,今天还在继续跌停,就是利空的集中释放。

老板.jpg

老板电器董秘办相关人士表示,营业收入和归母净利润的增速放缓主要有以下几个原因。

1. 线上涨价导致销量增速放缓:公司线上产品于2017年涨价,主要想解决线上电商销售与线下经销商销售的价差问题,但线上消费者对涨价较为敏感,销量还是受到较为明显的影响,去年10月至“双11”几乎同比无增长。

2. 渠道、品牌等费用投入加大:虽然2017年的“双11”成交量同比增加,但是渠道投入增加,所以利润较低;此外,为冠名真人秀节目《青春旅社》,老板电器大笔投入约4000万元的广告费用。

3. 京东苏宁渠道费用记录调整:有8500万元费用按原来方法应该同时计收入和费用,但四季度有变化,直接从收入里扣除。

4. 税收返还因素:2016年第四季度有4600万元税收返还,而2017年没有财政补助,不过老板电器以往也不是每年都有财政补助的。

上述董秘办人士指出,2017年第四季度的表现拉低了公司全年的表现。

根据老板电器历年年报,2013-2016年,公司家电厨卫的销售量分别为295万台、356万台、474万台、540万台,增长率为33%、21%、33%、14%;生产量分别为314万台、412万台、502万台、570万台,增长率为40%、31%、22%、13%。

本文来源:云掌财经责任编辑:邓欢欢

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