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一线|洛克菲勒资本首席策略师:6月升息几无悬念 关注新兴市场

2018-06-13 13:21 来源:腾讯证券

腾讯新闻《一线》 康路 发自纽约

2018年6月13日,美联储将公布6月议息会议决议。芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示,市场预期6月再加息25个基点的概率已经超过90%。

洛克菲勒资本(Rockefeller Capital Management)首席策略师张致铭对腾讯《一线》表示,市场对美联储六月加息早有准备,个人更关注美联储在议息决议中对通胀水平的表述以及对近期新兴市场动向的回应。截至今年3月底,洛克菲勒资本管理的资金规模为180亿美元。

张致铭指出,虽然美国失业率降至十八年来最低点3.8%,但美国就业市场职位空缺触及670万新高。这也是美国劳工部自2000年追踪该数据以来,用工需求首度超过失业人数,显示美国政策内在矛盾,一方面出现“用工荒”,另一方面,失业人口无法找到可匹配职位。

劳工紧缺往往是通胀走强的先兆,如果公司招不到合适的人才,将可能导致企业扩张计划无法实现,拖累经济增速或者公司可能需要支付更高薪水用于招工,带动通胀上行。虽然美联储暗示将容忍通胀率略微超过2%,但部分市场人士担心,通胀一旦上行将可能无法收拾。因而,市场普遍认同今年年内,美联储将至少加息3次,德意志银行和野村证券预计年内美联储会加息四次。

张致铭同时表示,和克林顿时代的加息周期不同,此轮美国货币政策正常化过程伴随着赤字扩大,美国财政部同期增发美国国债,加快吸走金融市场的美元流动性,“加息带动资金回流美国,让借美债的新兴经济体和公司负担增加。”问及今年是否会重演2013年的“削减恐慌”,张致铭表示,目前来看,市场正在有选择性地惩罚经常项目赤字的经济体,包括土耳其、巴西、印度、印度尼西亚等国家的贬值压力大。

此轮美联储的货币政策正常化调整,已经引起新兴市场经济体的担忧。印度央行行长近日公开呼吁,美联储应把美国增发国债的因素纳入考量,放慢缩表速度,以平衡美国政府借贷增加而吸走的美元流动性。6月6日,印度央行宣布将回购利率从6.00%上调至6.25%,为四年来首度加息。

本文来源:腾讯证券责任编辑:KS002

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