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私募证券基金产品发行数量六连降,掀提前清算潮

2018-09-26 10:05:59 来源:证券时报

9月份以来,股市行情基本处于阴跌状态,成交量常维持在1000亿上下,低迷的行情使不少证券类私募业绩出现下滑,且无论是管理规模、新发行产品数量还是平均收益均都出现一定程度的降幅。数据显示,截至2018年8月底,已备案私募证券投资基金36086只,较7月减少194只,管理规模为2.40万亿元,较7月减少79.44亿元。

发行产品数六连降,提前清算产品增加

今年低迷的市场使得私募发行新产品的欲望锐减,私募排排网私募证券投资基金8月报数据显示,2018年前8个月,私募基金共发行14283 只产品,私募产品发行数量年内六连降。在所有清算的产品中,以提前清算为主,提前清算的产品数量为1671只,占比高达57.94%,这是在之前几年少见的情况,这一定程度反映了今年以来业绩表现较差的私募基金遭清算的压力较大。

有分析人士指出,产品清算无非两种,一是产品到期正常清算,另一种则是提前清算。而私募选择提前清算,其中也透露出不少无奈,要么产品净值跌破平仓线,要么不看好未来行情主动清算。私募排排网组合大师数据显示,今年8月的私募产品提前清算数量创下今年以来新高,快赶上2017年的震荡市了。

从清算策略分布来看,尽管8月股票策略清算产品下降不少,但自2016年8月至今,股票策略清算产品一直呈上升趋势。产品清算不仅说明行情不如意,一定程度上也反映出私募生存处境的艰难。对于大型私募而言,其投资理念久经沙场,成立时间往往较长,因此在产品净值下跌时也更容易获得投资者的理解。而中小私募遇到同种情况,更容易遭到投资者赎回,从而影响正常的投资运营。

六成私募坚守,两成私募满仓

今年以来A股单边下跌,8月份市场一度成交萎靡,投资者的信心屡遭重创。9月份融智•中国对冲基金经理A股信心指数显示,信心指数为112.07,相比上个月环比上涨2.27%。尽管环比回暖,但水平较前两个月下滑不少。

尽管近两年中小盘股的表现一般,分化行情从去年一直延续至今,尤其是大盘股,但不少中小私募依然以做中小创为主,因此在业绩上多少也会受影响。但值得注意的是,面对如此境地,不少私募人看好长期,选择坚守。融智•中国对冲基金经理A股信心指数9月报告数据显示,对于9月份仓位的增减打算,33.33%的基金经理会打算加仓,61.26%的基金经理会维持现有仓位不变,以应对市场的变化。

仓位分布方面,仍有18.92%的私募目前处于满仓状态,但相比上个月有所下降;35.14%的私募在5成仓(不含)以上,相比上个月的43.59%下降了接近8%,高仓位的私募占比出现明显的下降。

看好后事但依然谨慎

对于后市,各大机构依然普遍看好,但同时多了些许谨慎。私募方面,保银资产表示,美国2000亿美金关税落地,中美贸易摩擦将进入阶段性的政策观察期。在市场连创新低,白马股接连错杀之时,腾讯等优质上市公司回购规模却在不断增加,在一定程度上振奋了市场的信心。

长金投资则表示,当前市场危与机并存,2018上半年市场整体估值下行,看好高性价比标的较强反弹机会。

券商方面,华泰证券认为,目前市场极限低位可能还未出现,但隐含的下行空间已经有限。建议在“周期突围”组合基础上加大银行股的配置比例,而政策边际改善有望支撑地产行业的长短期价值修复行情。

中金公司则表示,当前市场情绪较为低迷,但市场趋势的逆转仍然需要等待更多催化因素的出现。操作方面,建议投资者以最多半仓水平灵活配置,不盲目追涨也不仓促抄底。(卓泳)

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