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由股市十连阳想到的“淡定的”股指期货

2018-01-11 16:01 来源:和讯名家

文 / 喵语 (微信公众号/期7货小师妹)

新年伊始,股市连连飘红,作为期货行业的一员,股指期货的表现可谓是just so so。其实股指期货在2017年也有过两次松绑,到现在也差不多有一年了,那结果怎样呢?

事件起因:

2015年6月到8月,不到两个月的时间,股指期货(沪深300)从5400点 一路跌到2680点,几乎被腰斩。股票市场也没有幸免,多个交易日股票市场上都上演着千股跌停的“奇观”。多数股票企图通过紧急停牌免遭厄运。当A股市场哀鸿一片的时候,大家纷纷把矛头指向了心中认定的“元凶”---股指期货。回看当年的K线图,还是挺触目惊心的,颇有“飞流直下三千尺”之势。

于是,监管层的措施纷纷出台。股指期货遭受了上市以来最艰难的时光--“以近乎于关闭的命运”暂时远离了人们的关注。

于是,监管层的措施纷纷出台。股指期货遭受了上市以来最艰难的时光--“以近乎于关闭的命运”暂时远离了人们的关注。

事件进展:

待“股灾”情绪渐渐散去,市场上也响起了这样的声音,认为应该松绑股指期货,推动市场流动性,充分发挥股指期货的作用。于是在2017年二度松绑股指期货:

2017年2月16日三大股指期货保证金由的40%下调至20%,平今手续费也由万分之23下调至万分之9.2;

2017年9月18日保证金由20%调整为15%,平今手续费由万分之9.2下调至万分之6.9.。单日最大开仓手数由10手变成了20手,一年之内,两次松绑得到了市场的认可。事件结果:

股指期货从开始松绑到二次松绑到现在已经快一年的时间了。那这一年股指是不是如大家所期待的那样,交易量有了比较大的提升呢?

根据中国期货业协会数据公布,2017年全年股指期货三个品种全年成交量为982.56万手,2016年全年成交量为940.18万手。就上一年度而言,股指的成交量同比增长了4.51%。

这个数据。而在此之前,2015年全年,仅沪深300一个品种的成交量就达到了2.7亿手。可见,即使股指松绑了,也不复当年的交易盛况。

而另一个方面,2017年7月1日,中金所开始实施新的《金融期货投资者适当性制度实施办法》。不仅需要在适当性评估中达到C4及其以上级别,还需要满足更为严格的要求。

将测试从线下转移到线上,考试全程录音录像,资金要求也从原来“申请日前一个交易日不得低于50万元”变成“申请日前连续5个交易日的可用资金不得低于50万元”。

这些条件,也是让更多的投资者望而却步。

也许,在大家心中存在疑惑,就金融产品而言,应该对市场的接纳程度越来越宽泛,通俗点讲,就是说门槛越来越低,市场准入者越来越多,才能让市场发挥最大的作用。单独从这一条件判断,金融期货仿佛没有顺应大家的意愿。但是,条件严格并不代表资本市场拒绝了更多的人,而是通过条件的设置筛选出最适合市场的人,从长时间来看,不仅保护了投资者,更是让资本市场得以长久发展的一剂良方。

在经历过大涨大跌、限制、松绑之后的股指期货仿佛回归了属于它的“宁静”,在2017年整年度,股指主力合约(以沪深300为例)全年涨幅达30%,也没有出现极端行情,平稳的度过了一年。

新的一年了,我们也相信各类制度的推出有助于市场逐渐回归理性,股指期货的逐步松绑能更有助于投资者进行风险管理与对冲,鼓励长期投资。市场回归常态化,也有利于A股稳定运行,发挥期指的套保和价格发现功能。这,也许才是当年股指期货推出的初衷。

附上股指开户条件:

1. 申请开户前连续5个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元;

2. 具备金融期货基础知识,通过相关测试;(需要现场进行测试);

3. 具有累计10个交易日、20笔以上(含)的金融期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上(含)的期货交易成交记录;

4.不存在严重不良诚信记录,不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。

    本文首发于微信公众号:期7货小师妹。文章内容属作者个人观点,不代表本网站立场。投资者据此操作,风险请自担。

本文来源:和讯名家责任编辑:KS002

股市股指期货期货

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