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A股成功入富!1000亿增量资金等待入场?短期对股市影响如何?

2018-09-27 21:19:24 来源:一牛财经

摘要:明年6月正式入“池”!富时罗素纳入A股后,短期对股市影响如何?

近日,外资“红包”不断。先是MSCI明晟考虑将中国A股在其指数中的权重进一步提高至20%,而后全球第二大指数公司富时罗素
(FTSE)又于今日正式宣布将中国A股纳入其指数体系。市场分析指出,预计A股“入富”后,初始增量资金或达1000亿元人民币。

A股成功入富!明年6月分三批入“池”

9月27日(周四),国际知名指数公司——富时罗素(FTSE Russell)正式公布纳入中国金融资产的路线图,自明年6月起分三批将A股纳入富时全球股票指数,分类为“次级新兴市场”(Secondary Emerging)。

按其公布的计划,股票纳入将按富时中国A股互联互通全盘指数(目前约1,250个成分股)中符合资格的大、中、小盘股票可投资市值的25%计算。

在纳入的第一阶段完成后,预计中国A股在富时新兴市场指数中的权重约为5.5%,代表仅该指数就能带来100亿美元的被动管理资产净流入。

据路透计算,未来若纳入因子提至100%,那么A股所占权重约19.6%,再加上非A股的中国股票(B股、H股、红筹股等),中国股票在新兴市场指数中所占权重将达46.1%,在全球市场指数中占5.5%。经自由流通市值调整后,中国A股最终在新兴市场指数和全球市场指数的权重将达50.5%和6.5%。

“若中国的外资投资限制能够放开,预计中国A股将占全球资产组合的10%,那将是很大一个比重。”富时罗素指数公司CEO麦思平指出。

此外,麦思平还透露,明年3月富时罗素将审核是否将中国国债纳入富时指数,若未获通过,明年9月将再次审核。

“入富”短期或带来1000亿元增量资金

资料显示,富时罗素是英国伦敦交易所下面的全资子公司,富时罗素国际指数是英国富时指数公司旗下专门跟踪全球新兴市场指标的股指,其指数产品目前已经吸引了全球超1.5万亿美元的资金。

从权重上来看,目前富时新兴市场指数对中国股票赋予的权重为32.2%,高于MSCI的31.2%,但富时新兴市场指数目前主要集中于香港和在纽约上市的中资公司。

中泰证券分析师戴志锋预计,跟踪FTSE的资金规模在1.5万亿美元,预计入A初始增量资金为120—150亿美元,折合人民币在810—1000亿元,假设被动资金占比10%,则12—15亿美元将在启动初期进入市场,90%主动资金将进行择时配置。

国盛证券和申万宏源证券均预计,短期内纳入富时指数为A股带来的增量资金与MSCI大体相当,在千亿元人民币左右。

短期对A股影响如何呢?

综合来看,市场分析一致认为,若A股纳入FTSE国际指数,短期有望提振市场情绪,并助于带来潜在海外资金。

华泰证券分析师曾岩表示,如果A股纳入富时罗素国际指数,将带来三大维度利好:

1,市场情绪维度,短期内或将提振市场情绪,提升A股市场的风险偏好;

2,资金面维度,A股纳入富时罗素将带来潜在增量海外资金,除潜在外资,还包括国内新成立的跟踪富时罗素指数基金,预计潜在资金规模约为1300亿元。

3,投资生态维度,A股纳入富时罗素国际指数是A股国际化进程中的重要一步,进一步推动国内资本市场与国际资本市场接轨,吸引更多的海外投资者尤其是海外机构投资者进入A股,有利于改善A股投资者结构和投资生态。

广发证券指出,以去年6月MSCI官方宣布将A股纳入MSCI全球指数体系为例,当日上证综指上涨0.52%。在随后一周、一个月和三个月的时间内,上证综指分别上涨了0.5%、2.6%和6.4%。另外,A股纳入MSCI宣布后,大小盘风格指数进一步分化。

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