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联讯宏观专题研究:资管产品代销:小业务 大机会

2018-03-14 00:00 来源:联讯证券

代销:最简单的招式练到极致也是绝招

什么是代销

代销即代理销售,顾名思义,就是某机构代理销售其他机构产品的一种中间业务。

银行代销:传统渠道之王

银行代销有先天优势: 一方面,遍布全国的网点令其他金融机构望尘莫及;另一方面,凭借渠道和客户优势, 银行开展代销业务边际成本低且利润高。根据合作机构及代销产品种类的不同,银行代销业务有不同的划分。在盈利方式上,代销收入主要是手续费和佣金分成。代销业务快速发展背后乱象丛生,银监会出台一系列文件规范代销业务。

互联网第三方平台入局:虎视眈眈的挑战者

竞争格局: 公募基金销售已步入深水区, 保险代理或将成为下一个风口, 其他市场规模较小,还在探索阶段。以阿里巴巴旗下的蚂蚁系列为例, 看互联网第三方平台代销业务的发展路径: 第一阶段:余额宝; 第二阶段:一站式平台——蚂蚁聚宝; 第三阶段:蚂蚁财富。资管新规下,互联网第三方平台也代销面临更高的门槛和更严格的监管。

未来展望

银行代销:大行依旧称王,某些中小银行或许可考虑主攻代销转型。互联网第三方平台:从单纯销售向服务转型,依托大数据的智能化、精准化将成趋势。其他机构:相似的策略,不同的打法。信托、券商、公募应结合自身特点在渠道和服务上下功夫。

风险提示: 监管超预期

本文来源:联讯证券责任编辑:KS002

宏观银行

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