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A股投资策略周报:热点紊乱,风险与机会并存

2017-10-13 13:18 来源:全景网

进入9月以来,近两周板块和行业热点愈加散乱,无明显规律性。上周创业板和上证50两种风格迥异的指数排在一起跌幅最大。从申万风格指数上看,小盘绩优股连续两周最受资金青睐,与前一周不同的是更多资金从炒高估值转为中估值的中价股。主要的增量...

进入9月以来,近两周板块和行业热点愈加散乱,无明显规律性。上周创业板和上证50两种风格迥异的指数排在一起跌幅最大。从申万风格指数上看,小盘绩优股连续两周最受资金青睐,与前一周不同的是更多资金从炒高估值转为中估值的中价股。主要的增量资金来自于融资余额,更合逻辑的解读是政策窗口期更高的风险偏好带来的增量杠杆资金入市。另外,从今年初迄今人民币升值的大趋势来看,港股通的日成交金额中枢有较明显的提升,深港通所持个股的行业分布上外资更青睐医药生物、TMT、化工和机械电气设备。

8月投资和消费数据都延续了7月缓慢回落态势,但制造业的工业增加值同比微升,结合PMI指标超预期,社会融资总额中占比最大的人民币贷款增速持续回升,预计后续经济缓慢下滑但并无失速风险。周期涨价逻辑未出现拐点,结合现货库存还位于低位,短期供不应求的局面持续,部分投资者获利了结导致的回调难改周期股大的上升趋势。

当下19大之前的多头行情不变。震荡上行的沪指是估值下移,盈利支撑股价的结果。震荡市杠杆资金和游资相比牛市大幅减少,存量博弈的市场选股更趋理性,投资策略一是,更侧重于盈利预期,结合与估值的匹配度;二是,由于供给侧结构性改革初见成效,建议关注产能出清程度较高、供不应求的造纸业,行业集中度提升较快的房地产行业。制造业细分领域方面推荐关注专用设备、新能源汽车产业链和高端装备等。

除周期品的涨价行情将对三季度业绩的高增长构成支撑外,推荐预期不良率与净息差均得到改善的银行股,加上银行依然低估低配,其仍具备稳健的投资价值。造纸业纸浆成本持续降低,叠加供不应求的局面造成纸价涨势不减,预计三季度业绩依然保持高增长,当下指数回调即是买入时机。房地产行业由于中报业绩超预期,和相对低估值,引起市场注意。但随着地产行业集中度的提升,更具投资价值的是业绩稳健的龙头股。

本文来源:全景网责任编辑:cloud

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