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化工行业周报:本周化工品市场偏弱,继续关注低估值成长股

2018-03-14 00:00 来源:渤海证券

本周部分化工品价格下调

本周化工品市场整体偏弱,部分化工品价格下调。所追踪的 130 个产品中,有 38 种产品价格下跌,较上周增加 12 种,剔除 26 种价格没有变化的产品后,价格上涨品种为 66 种,比上周增加 21 种。本周价格上涨明显的品种有:尼龙纤维、烧碱、氯代甲烷、 制冷剂 R134a 以及锰材料等;价格下跌的明显产品有:煤化工产品、 石化产品、塑料产业链、聚氨酯产业链、小氮肥、 PVC 以及碳酸锂和镍材料等。

行业信息

1、 内蒙古出台加快稀土产业转型升级若干政策;

2、 商务部终止原产于欧盟的甲苯二异氰酸酯(型号为 TDI80/20)反倾销措施。

市场表现及投资策略

03 月 05 日-03 月 09 日, 5 个交易日,沪深 300 上涨 2.30%,期间申万化工上涨 1.10%,跑输沪深 300 1.20 个百分点,涨跌幅在申万 28 个一级行业中排名第 23 位,涨幅居后;所观测的 23 个化工子行业除氮肥、涤纶、氯碱、纺织化学用品、氟化工以及钾肥等子行业下跌外, 其余子行业则全部以上涨报收, 其中涨幅明显的子行业主要为炭黑、日用化学品、民爆用品、粘胶以及涂料油漆等行业,期间分别上涨 5.64%、 3.35%、 3.21%、 2.73%和2.70%。

目前行业最新估值为 21.31 倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深 300的估值溢价率为 55.05%,行业估值和估值溢价率较上周均上升。

近 5 个交易日,市场小幅回涨,期间化工板块指数继续上行,新材料等行业个股本期涨幅较大。 后市我们维持行业“中性”投资评级,仍建议关注以下3 个投资方向: 1)、 农药行业迎来春耕旺季,环保督查致供需维持紧平衡,农药景气处于上升通道,建议关注环保到位、满产满销且有新产能释放的绩优低估值标的; 2)、 受市场大跌影响,估值回调、业绩确定性高的优质蓝筹股; 3)、 目前部分成长股估值处于合理区间,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业,如 OLED、电子化学品,重点推荐锂电池上游产业标的。本周股票继续推荐:扬农化工(600486.SH)、长青股份(002391.SZ)、闰土股份(002440.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、沧州明珠(002108.SZ)和国瓷材料(300285.SZ) 。

风险提示

化工大宗品价格下降风险;业绩下滑风险。

本文来源:渤海证券责任编辑:KS002

行业稀土转型

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